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　　一场由AI算力需求引发的存储芯片涨价风暴，正席卷全球电子产品市场。 有经销商坦言从未见过如此迅猛的涨价，而一款普通内存条在两个月内价格翻倍的现象已不再是新闻。

　　在深圳华强北市场，经销商章杰面对频繁变动的报价单感到既兴奋又无奈。“我经历过上一轮存储产品周期，但今年9月底以来的涨幅是以前从没见过的。 以一款内存为例，两个月涨了3倍多。 现在客户来询价，我都是实时刷新报价。 ”这种市场情绪的波动直接反映了存储芯片行业正在经历的剧烈变化。

　　全球三大存储芯片巨头三星、海力士和美光不断上调产品价格，甚至一度暂停DDRAM合约报价，引发供应链“断粮”危机。 根据TrendForce集邦咨询的数据，2025年第三季度DRAM价格较去年同期大幅上涨171.8%，而同期国际现货黄金价格的涨幅仅为110%左右。

　　在浙江杭州的数码市场，有商户发现原来200多元的内存条现在涨到400多元，原来1000多元的则涨到近2000元。 社交媒体上不少网友纷纷晒出自己所囤的内存条，庆幸提前组装了电脑，有网友调侃内存条如今成了“电子茅台”。

　　DRAM内存作为计算机的核心组件，其价格波动直接影响着整个电子产品产业链。 从现货市场数据来看，在2025年10月13日至18日期间，DDR5 16G、DDR4 16G均价相较上周分别上涨20.59%、11.11%，相较上月涨幅更是高达58.73%、43%。

　　瑞银预计，今年第四季度，DDR（双倍数据率内存）合约定价预计季增35%、NAND（闪存）价格上涨20%，这一轮涨价幅度远超此前预期。 不仅如此，2026年第一季的DDR合约价，更将进一步上涨30%，NAND价格上涨20%。

　　存储行业的涨价潮已经传导至资本市场。 Wind数据显示，今年下半年以来，香农芯创、东芯股份、江波龙、佰维存储股价分别上涨了294.51%、291.19%、195.51%、67.17%。 A股存储芯片概念股持续走高，时空科技涨停走出6连板，同有科技涨超7%，德福科技、云汉芯城、西安奕材、佰维存储等纷纷上扬。

　　存储芯片行业的周期性特征非常明显。一位化名李森的深圳存储行业上市公司高管表示：“存储是个强周期行业，大概三年一个周期，但AI需求至少把周期拉长了一年，现在行业一致判断行情至少会持续到2026年底。 这里有个关键变量，全球存储龙头在之前的下跌周期里，持续降价，把存储价格压到了历史极低值，现在存储价格反弹上来也不扩产，这就导致市场焦虑性扫货，进一步助推了涨价。 ”

　　李森进一步分析道：“我们其实在2023年四季度才感受到行业回暖，不过，线年下半年，这一波上涨的核心，一方面是上一轮下行周期跌得太狠的触底反弹，另一方面则是AI带来的增量需求完全超出了预期。 ”

　　AI服务器对存储芯片的需求量与普通服务器存在显著差异。 单台AI服务器对DRAM的需求是普通服务器的8倍。 像OpenAI等企业提出的每月90万片DRAM晶圆订单，相当于消耗了当前全球DRAM月产能的53%，极大地拉动了服务器内存需求。

　　AI技术的蓬勃发展带动数据中心大容量存储需求高速增长，叠加智能手机、智能汽车等智能终端渗透率不断提升，共同推动本轮存储技术创新与市场扩容。 天风证券电子行业高级分析师李泓依指出，本轮存储“超级周期”的本质是从“周期”到“结构”的转变。 以往芯片行业价格上涨、交期延长主要是因为供给端减产引发短期反弹，而当前由AI驱动的“超级周期”具有显著的结构性特征。

　　存储芯片在AI浪潮中的角色发生了根本性转变。 深圳市时创意电子股份有限公司董事长倪黄忠表示：“2023年，存储产品仅为AI部署中的一个成本部件，当时业界聚焦的都是算力，存储更多的是跟着算力当成了一个成本项在考量。 但随着AI推理大模型的落地，以存代算成了降本增效的核心路径，存储产品彻底从幕后走到了台前，它也不再是AI算力中可有可无的配件，而是成为AI基础设施集约化发展中的战略性物资。”

　　HBM（高带宽内存）作为AI存储核心技术，其产能被巨头提前锁定，带动DDR5、PCIe 5.0 NVMe SSD等高性能存储需求激增。 从细分类别来看，AI需求下HBM挤占了行业产能，使得DDR5、LPDDR5x、GDDR7等通用内存产品近来价格也快速上涨，加速了史上最强上涨周期的到来。

　　李森解释说：“原本DDR4向DDR5的换代大概两三年就能完成，但ChatGPT出来后，HBM的新增需求打乱了节奏。 因为AI投资大、利润高，大家都一股脑去做HBM，DDR5只保留一部分产能，DDR4干脆就砍掉了。 但中国市场对DDR4还有很大的需求，预计会持续两三年，大家抢不到DDR4，就开始往DDR5上靠，结果DDR5也变得紧张，整个产业链都处于供需失衡的状态。 ”

　　全球三大存储巨头三星、海力士和美光将大量晶圆产能转向HBM和DDR5生产，这直接挤压了DDR4的产能空间，使得DDR4产量减少，市场上供不应求。 TrendForce集邦咨询7月发布的报告显示，由于三大厂转移产能，并宣布个人电脑、服务器用DDR4及手机用LPDDR4X进入产品生命周期末期，引发了市场对上一代产品积极备货，再加上正值存储行业旺季，现货市场供不应求。

　　摩根士丹利研报指出，AI驱动下存储行业供需失衡加剧，预计将开启持续数年的“超级周期”，到2027年全球存储市场规模有望向3000亿美元迈进。 国金证券研报显示，存储超级大周期拉开帷幕，目前判断2026年全年处于供需偏紧的状态。 长城证券研报认为，对解决AI推理存储问题的创新方案需求激增。

　　存储芯片价格暴涨已经深刻影响到下游电子产品市场。 小米发布红米K90手机时，创始人雷军便将不同版本间价差过大归因于存储成本上涨。而小米集团合伙人、总裁卢伟冰则称，“我们无法改变全球供应链的走势，存储成本上涨也远高于预期，且会持续加剧。”

　　集邦咨询分析师许家源表示，进入第四季度，随着北美云服务商陆续释放出积极的2026年全年DRAM需求展望，预计带动DRAM整体需求增长及价格上涨，动能延续至2026年。 在供给方面，在AI服务器应用的HBM、DDR5 RDIMM、LPDDR5X产品市场上，SK海力士、三星电子、美光占据领先地位。 进入2026年，这三大厂商预计均会持续快速将产能升级至先进制程，同时减少成熟制程的产能比重。

　　面对供需紧张、内存价格持续上涨的态势，三家主要存储芯片厂商的扩产态度却非常“暧昧”。 在摩根士丹利主办的投资者关系会议（IR）上，三星表示，不会快速扩建生产设施，而是通过优化资本支出策略，平衡客户需求与市场价格，以此降低供过于求的风险。

　　SK海力士也在美国银行美林证券的投资者关系会议中透露，计划将约一半的通用DRAM产能，转向最新的10纳米级第六代1c DRAM产品生产。该公司相关负责人指出，尽管计划在2026年将约30%的营收投入资本支出，以加快1c DRAM的产能转换，但短期内仍难以彻底解决市场供应短缺的问题。 而美光则决定退出消费级业务，并将全部资源集中于数据中心业务板块，以此提升获利。

　　行业人士普遍认为，明年DRAM市场需求的增长量可能会超过产量的扩张。 TrendForce预测，2026年的对于DRAM的需求将同比增长26%，比2025年DRAM供应的20%的增长，将有不小的缺口存在，并预计2026年整体的DRAM平均单价将同比上涨58%。

　　李森分析认为：“三星、SK海力士等对扩产相对谨慎，一方面是由于之前下行周期‘跌怕了’，另一方面是扩产可能有风险，因为万一AI故事被证伪，需求下滑，扩产带来的产能过剩会让它们再次陷入亏损。 ”

　　存储芯片价格上涨已经给产业链部分企业带来正向影响，相关企业积极把握产业趋势，进行产品迭代和市场拓展。 倪黄忠表示：“短期来看，公司毛利增长跟涨价有着至关重要的关系。 长期毛利的保持，将跟我们未来的产品创新与进入到一些更高端客户的供应链体系，有更直接的关系。 ”

　　根据中上协数据，今年前三季度，存储芯片产业上市公司营收增长16.08%，净利润增长26.44%。其中，江波龙第三季度实现归母净利润6.98亿元，同比大幅增长1994.42%，环比也大幅上涨318.94%；香农芯创前三季度实现营业收入264亿元，同比增长59.90%。

　　江波龙的盈利增长直接受益于行业供需变化与自身业务推进。 据江波龙2025年三季度报告及投资者关系记录披露，2025年三季度单季，公司营收65.39亿元，同比增长54.60%；归母净利润6.98亿元，同比暴涨1994.42%；扣非净利润4.47亿元，同比亦暴涨1162.09%。 2025年前三季度，江波龙营收167.34亿元，同比增长26.12%，经营活动现金流净额9.22亿元，同比增长183.43%。

　　江波龙方面解释称，从驱动因素看，一方面是存储原厂产能向服务器倾斜，消费级存储供给紧张推升价格；另一方面公司企业级存储在国内头部客户中的导入进展顺利，海外业务保持高增长，两者共同推动盈利水平提升。

　　澜起科技2025年前三季度公司营收40.58亿元，同比增长57.83%，归母净利润16.32亿元，同比增长66.89%，扣非净利润14.67亿元，同比增长67.93%，增速显著跑赢行业；更关键的是盈利能力持续改善，前三季度毛利率61.46%，同比提升3.34个百分点，三季度单季毛利率63.34%，同比提升4.61个百分点。

　　澜起科技作为DDR5国际标准的牵头制定者，在内存互连芯片领域持续保持行业领先。 该公司相关负责人表示：“今年以来，DDR5内存接口芯片渗透显著提升，其内部子代持续迭代。 第三季度，公司的DDR5第三子代RCD芯片销售收入首次超过第二子代产品，DDR5第四子代RCD芯片开始规模出货。 ”

　　兆易创新亦凭借多产品线.64%，扣非归母净利润4.98亿元，同比增长63.71%，环比增长55.25%。 国信证券研报分析称，这一表现源于公司存储器、微控制器(MCU)、传感器三大板块的协同发力：利基型DRAM行业缺货涨价、AI带动NOR Flash需求增长，为存储器业务提供核心增量；MCU在汽车、数字能源等领域的场景拓展，进一步打开收入空间。

　　截至三季度末，江波龙自研的主控芯片累计部署量已经突破1亿颗，搭载自研主控的UFS4.1产品已获得闪迪等国际原厂认可，并进入多家Tier1终端客户的导入验证阶段。从市场价值看，UFS4.1是旗舰AI手机、IoT设备的核心存储配置，而当前嵌入式存储正从eMMC向UFS加速升级，江波龙在调研中表示，公司判断“整体市场高度集中且具备广阔空间”。

　　海外三大厂商退出利基市场导致的行业供给端紧张，则给了兆易创新相当可观的发挥空间。 在利基型DRAM领域，公司不仅受益于行业涨价，更通过技术优化实现毛利率提升，8GB DDR4新品的应用使其能更好填补国际大厂退出低端市场后的供给缺口，在中低端DRAM市场站稳脚跟。

　　而在NOR Flash领域，AI推动代码量增长带动大容量产品需求，公司定制化存储方案已与下游厂商合作推出端侧AI推理产品，先发优势能帮助其在这一新兴场景中快速占领市场。 此外，公司在MCU领域的技术落地同样值得关注，车规级MCU A7系列已完成研发并取得项目定点，车规NOR Flash保持高速增长，数字能源领域与Navitas、南瑞的合作将MCU产品导入AI电源方案，进一步拓宽了技术的应用场景，增强了抗风险能力。

　　深圳佰维存储科技股份有限公司在企业级领域的产品目前正处于高速发展阶段。 该公司相关负责人表示：“公司已获得服务器厂商、头部互联网厂商以及国内头部原始设备制造商的核心供应商资质，并实现预量产出货。 同时，公司积极深化国产化生态布局，与国产服务器厂商达成战略合作伙伴关系。 ”

　　佰维存储有关负责人介绍，随着生成式AI的发展从训练迈向规模化推理，北美云服务商正加速部署高效能推理基础设施，带动整体存储需求持续攀升。 目前，北美云服务商的AI服务日均调用量达数亿次，且随着Sora等多模态模型普及，单次请求数据量从KB级跃升至GB级，显著提升了对存储带宽与容量的需求。

　　在此背景下，传统HDD因交付紧张、性能受限，已难以满足冷数据存储需求，推动SSD渗透率快速提升。“在消费端，生成式AI正加速向终端侧延伸，AI手机、AI PC、AI眼镜等智能设备对大容量、高性能存储的需求持续上升，推动LPDDR5X、UFS 4.0、PCIe Gen5 SSD等高端存储产品进入增长通道。”上述负责人说。

　　集邦咨询顾问(深圳)有限公司资深研究副总经理吴雅婷表示：“展望2026年，我们预估DRAM的均价将同比增长58%，且这一预估数字较为保守。 回顾上一轮大存储周期，2016年至2018年，在需求的带动下，全球存储产品价格连续上涨了约8个季度至9个季度。 我们认为，这一轮的周期的持续时间有望比上一轮更长。 ”

　　TrendForce集邦咨询资深研究副总经理吴雅婷也表示，除了消费电子的DRAM产能受到AI排挤之外，LPDDR5在2026年的涨幅预计也会非常可观，同样是因为AI客户会高价争夺产能。手机厂商要支付跟英伟达吃掉的LPDDR5的价格相当，才有办法吸引供应商留下更多的产能供给智能手机厂商。

　　多家机构对存储行业景气度持续性作出研判。 国金证券研报显示，存储超级大周期拉开帷幕，目前判断2026年全年处于供需偏紧的状态。 长城证券研报认为，对解决AI推理存储问题的创新方案需求激增。 此外，已有客户主动寻求长期供应保障，部分已开始洽谈2027年供货协议。 因此，受益AI需求持续旺盛，存储高景气度有望延续至2027年。

　　四季度为传统消费电子旺季，迎来“双十一”等全球促销节点，消费电子季节性复苏效应显著。 佰维存储四季度市场需求较三季度持续提升，惠州封测制造基地运行稳定，产线保持较高稼动率。 该基地正在进行扩产，未来将进一步提升产能供给能力。

　　李森认为，涨价周期不会一直线性持续，因为价格太高会抑制需求，“目前电脑、手机等终端产品因为存储涨价，成本压力大增，联想、戴尔已经开始提价，这会导致消费端需求被抑制，反向调节市场，致使价格回落。 ”

　　总体来看，李森认为，存储的涨价周期至少可以持续到2026年底，“明年整体来看，存储行业的生意还是会很好，同时要密切关注行业变化。 ”

　　美国宣称连扣两艘油轮，其中一艘挂俄罗斯国旗，俄方要求美方确保油轮上俄公民受到人道对待，让其尽快回国

　　俄罗斯外交部7日表示，俄方正密切关注有关美国军方人员登上悬挂俄国旗的“水手”号油轮的相关报道，要求美国确保“水手”号油轮上的俄公民受到人道对待。据CCTV国际时讯，俄方要求美方确保对油轮上的俄籍公民给予人道和体面待遇，尊重他们的权益，同时美方不应阻碍俄籍公民尽快返回祖国。

　　美国欧洲司令部宣布已扣押“贝拉1”号油轮，火线“入籍”俄罗斯，万里“大逃杀”最终没能逃脱被美军登船扣押命运

　　美国欧洲司令部7日宣布，美方已在北大西洋扣押“贝拉1”号油轮，称该油轮违反美国制裁措施。据@CCTV国际时讯 消息:据美国全国广播公司当地时间1月7日报道，美方已扣押“水手”号油轮，美方人员已登上油轮。

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